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工商時報【張志榮整理】

原物料價格一反過去2至3年下滑趨勢，2016年起出現強勁反彈，係因整體供需情況改善。本中心認為強勁價格趨勢可望持續，應可帶動塑化、鋼鐵、水泥相關個股獲利年增率正成長。首選標的：台化與華夏（塑化）、中鋼（鋼鐵）、與台泥（水泥）。

以塑化產業為例，有兩大主要趨勢：一、輕油裂解產品受惠於成本優勢，表現優於煤化工產品；二、乙烯價格因供應增加而下滑，嘉惠下游塑化業者，包括聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（SM）、聚乙烯（PE）以及乙二醇（EG）。預估2017年上半年庫存回補強勁需求係由：一、庫存水位低；二、油價抗跌所帶動。整體而言，本中心較看好下游廠商勝過上游烯烴業者。首選個股包括台化（SM、PP）、台塑（PVC、PE、PP）與華夏（PVC）。

雖然多數石化產品價格上漲，但庫存仍遠低於平均水準，由過去數年來的SM與EG庫存水位情況即可看出。此外，由於2017年第一季油價可能大幅年成長（預估2017年第一季布蘭特原油價格可能從2016年第一季的每桶35美元回升至每桶約45～55美元），本中心預估石化產品價格漲勢仍將維持強勁，可望在農曆春節前後帶動回補需求。

依本中心調查，目前已有數項石化產品出現回補需求，包括PVC，主要由印度基礎建設需求強勁所帶動，以及EG，主要因聚酯纖維需求回溫。因此，我們認為台塑、華夏與南亞應為主要受惠者。

本中心亦看好南亞在化工業務（EG）帶動下，獲利展望轉佳，並預戰利品估南亞會是同業中落後補漲者。本中心對台塑化（烯烴）看法相對中性，儘管乙烯利差仍相當穩固，但上檔空間有限，獲利成長不大。

至於鋼鐵產業，展望2017年，預估一、中國減產步伐應可持續；二、美國應可成為全球鋼鐵需求的主要成長動能。預估台灣的鋼鐵業者可望受惠，主因：一、國內訂單成長強勁；二、相對於其他亞洲競爭對手，美國對台反傾銷稅率較低。因此，本中心看好上游業者（如中鋼）以及下游業者（如燁輝與盛餘）。

最後，則是水泥產業：中國基礎建設投資應可望支撐需求（2016年1至11月年增17.2％）。自2016年起，中國的供給側改革有效控管水泥產量（2016年第一季～第三季年增1％），因此，我們認為，價格向上趨勢應可持續至2017年第一季。影響所及，我們認為水泥製造業者2017年上半年獲利可望年增，係受惠於2016年上半年水泥價格位於低基期。台灣主要受惠業者包括台泥與亞泥。

（中央社記者林行健馬尼拉9日專電）中華民國僑務委員會副委員長田秋堇，今天下午結束對馬尼拉僑社的3天訪問，此行會見了台商、傳統僑胞以及華文學校代表，聽取了各方意見，成果豐碩。

田秋堇下午大約5時搭乘中華航空公司班機，從馬尼拉返回台北。

她是於3日下午抵達馬尼拉，連日來出席了菲律賓台灣同鄉會慶祝成立10週年紀念暨新屆幹部就職典禮，並拜會菲華文經總會、菲律賓台商總會、靈惠學院，也與菲律賓華文學校聯合會、僑校代表以及僑教替代役男座談。

田秋堇向中央社記者表示，她與台商們就政府「新南向政策」的推動交換意見，並與華校主管們討論僑教推動事宜。

她說，「在海外推動華語文教育，真的是非常不容易，很多CP值超高學校用這麼少的資源做那麼多的事情，真的很令我感動。」

田秋堇表示，中華文化有優秀的傳承，且在台灣獲得妥善地保留，僑委會為海外僑校提供的教科書都是使用正體字，「守護住千年文化的精髓與歷代祖先的智慧」。

她說，學習正體字的門檻確實比較高，因此對於願意使用正體字的僑校，以及願意讓孩子學習正體字的家長，表示感謝與敬佩。

在僑委會負責督導僑教業務的田秋堇承諾，即使資源有限，僑委會將全力繼續配合海外華校推動僑教。

另方面，旅菲台商暫訂於9月29至10月1日在馬尼拉舉辦「台灣博覽會」，其中有一區將做台灣教育展之用，田秋堇歡迎華校教師、學生與家長前往參觀，瞭解台灣教育情況，考慮到台灣學習華語文或深造。1060109

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